Один состоятельный купец собрался в соседние страны покупать и продавать. Перед дорогой он спрашивает у своих трех дочерей, что каждой из них привезти. Старшая просит золотой венок, средняя – хрустальное зеркало, а младшая – самый красивый в мире аленький цветочек.
Купец в дороге купил двум дочерям подарки, но где не бывал и каких красных цветов не видел, ничего не мог подобрать. По дороге назад на его караван напали разбойники, купец бежал в лес и нашел там прекрасный дворец. Чудом перед ним появляется накрытый стол, он смог там отдохнуть. Но он не встретил ни одного человека, чтобы отблагодарить. Гуляя по саду возле дворца купец увидел прекрасный красный цветок и сорвал его для дочери. Внезапно появилось чудовище, возмущенное такой «благодарностью», ведь оно очень любило этот цветок. Купец все объяснил, и чудище отпустило его домой, чтобы он прислал сюда одну из дочерей либо возвратился сам. Чудовище дает купцу перстень, который надев на мизинец правой руки, переносит человека в желанное место. Купец вернулся домой и рассказал все дочкам. Лишь младшая дочь дала согласие отправиться в тот лесной дворец.
Девушка хорошо живет во дворце, ей ни в чем нет отказа. Чудище общается с ней, оставляя на стенах огненные надписи. Однажды девушка упросила его поговорить с ней. Страшен был ей голос чудовища, но говорило оно ласково, она привыкла и много общалась с хозяином. Затем попросила она встречи с чудищем. Не хотело оно показываться, чтобы не напугать ее, но поддалось на уговоры. Девушка, увидев чудище, потеряла сознание от страха, а когда пришла в себя, переборола страх, и они проводили время вместе.
Девушки приснилось, что ее отец болен, и она попросилась отправиться навестить его. Чудовище отпустило ее с условием, что через трое суток она вернется, а иначе оно без нее умрет. Она надела перстень волшебный и оказалась дома. Отец болел и тосковал о ней. Она рассказала о своей жизни во дворце и обо всем, что имеет. Сестры начали ей завидовать и принялись просить не возвращаться в лес. Она говорила, что не может так поступить с чудовищем и отец поддержал ее честность. Сестры перевели все часы на час назад. Девушке стало за час до отправления не спокойно, вернулась она во дворец, а чудище мертвое лежит у аленького цветка в саду. Девица обняла его, сказала что любит. Вдруг произошли молнии, и она оказалась на престоле рядом с принцем, которого давно заколдовали в чудовище, но ее любовь разрушила чары. Купец благословил их на брак.